Oleh Lucia Kassai dan Andres Guerra Luz di 20/11/2020
(Bloomberg) – Tangki minyak di pusat penyimpanan minyak mentah terpenting Amerika kembali terisi penuh, dengan cepat mendekati level kritis yang dicapai pada Mei setelah harga jatuh.
Stok di Cushing, Oklahoma, titik pengiriman untuk kontrak berjangka West Texas Intermediate, berdiri di 61,6 juta barel pada 13 November, atau sekitar 81% dari kapasitas, menurut data pemerintah AS terbaru. Itu 3,83 juta barel lebih rendah dari level yang terlihat di bulan Mei.
Meskipun pengulangan harga minyak negatif yang terlihat pada bulan April tidak mungkin terjadi, melimpahnya pasokan membawa pulang bagaimana langkah-langkah penguncian untuk menahan pandemi Covid-19 dapat segera memaksa pedagang untuk menyimpan minyak di setiap sudut dan celah yang tersedia, termasuk kapal dan jaringan pipa. Beberapa sudah melakukan itu.
Alasan di balik penumpukan serupa dengan apa yang terjadi sebelumnya: Kilang masih menghadapi permintaan yang lesu karena kasus virus korona melonjak lagi. Selain itu, beberapa di antaranya juga telah menjalani perawatan musiman.
“Bahkan saat fasilitas tersebut kembali online, kami melihat kelebihan arus masuk ke Cushing membayangi peningkatan permintaan,” kata Hillary Stevenson, direktur riset di Wood Mackenzie Ltd.
Dengan negara memberlakukan kembali pembatasan, permintaan bensin turun setengah juta barel per hari pekan lalu, penurunan terbesar dari minggu ke minggu sejak Mei, data dari Administrasi Informasi Energi menunjukkan.
Struktur minyak yang disebut kurva berjangka juga telah memotivasi para pedagang untuk menyimpan barel. WTI telah berada dalam contango, ketika kontrak dengan tanggal yang lebih dekat memiliki diskon untuk kontrak yang lebih lama. Artinya, jika celahnya cukup lebar, pedagang bisa mendapat untung dengan menyimpan minyak mentah untuk dijual dengan harga yang lebih tinggi nanti, saat kelimpahan mereda.
Taruhan pada vaksin akhirnya telah memberikan penyangga. Dan banyak yang telah berubah sejak kecelakaan bersejarah pada 20 April, ketika WTI ambruk menjadi minus $ 37,63 per barel.
Dalam beberapa bulan setelah penurunan WTI di bawah nol, perubahan melanda pasar minyak dengan harapan menghindari terulangnya kembali. Banyak lembaga kliring mengambil sendiri untuk membatasi berapa banyak dana yang diperdagangkan di bursa dan dana minyak pasif dapat terakumulasi dalam kontrak terdekat. Model juga telah disesuaikan untuk memperhitungkan harga negatif yang, hingga April, belum pernah terjadi sebelumnya.
Sementara itu, dinamika penawaran dan permintaan minyak juga meningkat di AS. Produksi minyak domestik telah menurun drastis karena pandemi yang memicu kebangkrutan dan kesulitan keuangan lainnya di industri serpih Amerika. Di sisi lain dari persamaan, sementara permintaan tetap jauh dari tingkat sebelum COVID-19, hal itu secara bertahap meningkat dari kedalaman kemerosotannya.
Sejak itu, beberapa investor melarikan diri dari volatilitas. Produsen minyak dari Permian ke formasi Bakken mengurangi produksi. Ditambah lagi, penguncian tidak separah dalam beberapa minggu setelah wabah pandemi.
Dikeluarkan Oleh : HK Prize