Kategori: Shales

Prakiraan Pertengahan Tahun Global

Meskipun ada beberapa tanda harapan bahwa pemulihan mungkin sedang berlangsung untuk patch minyak Kanada, pandemi global yang sedang berlangsung, politisi yang salah arah, dan pasar yang gelisah telah membuat produsen waspada dan menghindari risiko.

Robert Curran, Editor Kontributor

Reli harga minyak yang berkelanjutan tahun ini telah memberikan sedikit semangat kembali ke langkah produsen Kanada, Gambar 1. Tetapi optimisme itu mungkin berumur pendek setelah Kanada mengembalikan Perdana Menteri Justin Trudeau ke tampuk kekuasaan dengan pemerintah minoritas lainnya. Ini terjadi setelah PM menyerukan pemilihan cepat, berharap untuk menangkap lawan-lawannya lengah dan menangkap mayoritas. Seruan pemilu, di tengah gelombang keempat Covid-19 dan dikritik habis-habisan sebagai perebutan kekuasaan yang sinis, tidak banyak mengubah lanskap politik, dengan jumlah kursi yang dimenangkan oleh masing-masing partai sebagian besar tidak berubah.

kebijakan federal. Hubungan industri minyak dan gas dengan kaum Liberal federal selalu tidak nyaman. Di satu sisi, FBI masuk dan membeli Pipa Trans Mountain yang terkepung dari Kinder Morgan seharga $4,5 miliar pada 2018. Di sisi lain, mereka berdiam diri karena diperkirakan 150.000 orang kehilangan pekerjaan di ladang minyak, terutama di Alberta.

Selama kampanye pemilihan, kaum liberal juga berjanji untuk mengalokasikan C$2 miliar untuk membantu pekerja patch minyak dalam transisi ke karir lain. Untuk komunitas yang dibangun oleh sumber minyak dan gas, pelatihan ulang adalah kenyamanan yang dingin. Tetapi mengingat betapa rendahnya siklus ini setahun yang lalu, bahkan tas campuran pun akan diterima oleh banyak produsen.

Utang federal telah meroket di bawah Liberal Trudeau, karena pemerintah federal telah berusaha untuk keluar dari krisis Covid-19. Akibatnya, pemerintahan ini, yang tampaknya tidak menyadari dampaknya terhadap generasi mendatang, telah menghapus semua tingkat pengeluaran sebelumnya, dan melampaui utang C$1 triliun pada awal tahun ini.

Menambah kebingungan tentang cara terbaik untuk melanjutkan adalah bagaimana kebijakan federal (dan beberapa provinsi) tampaknya bertentangan dengan perkiraan pasokan/permintaan internasional untuk minyak mentah. Badan Energi Internasional memperkirakan pertumbuhan permintaan yang berkelanjutan di masa mendatang, tetapi juga telah mengeluarkan “peta jalan” untuk mencapai emisi nol bersih pada tahun 2050. Nol bersih tampaknya merupakan jalan yang paling masuk akal ke depan dan dapat memposisikan Kanada sebagai pemimpin dunia dalam inovasi teknologi, pengembangan yang bertanggung jawab, dan spesialisasi seperti CO₂ menangkap. Namun, laporan tersebut mencatat bahwa mencapai tujuan ini akan memiliki implikasi luas bagi negara-negara kaya sumber daya seperti Kanada.

Sayangnya, pemerintah biasanya tidak diukur dalam pengumuman mereka. Partai Liberal federal, misalnya, mengumumkan akhir tahun lalu bahwa pada tahun 2035, semua mobil baru dan truk ringan akan menjadi listrik. Mengingat besarnya Kanada, dan kurangnya infrastruktur EV, itu adalah tujuan yang hampir mustahil, bahkan dengan intervensi pemerintah yang lebih besar di pasar.

tindakan Alberta. Sementara itu, Alberta telah merespons dengan berinvestasi besar-besaran dalam proyek-proyek industri tiket besar. Pemerintahan Perdana Menteri Jason Kenney mendapat kecaman karena terjun ke pasar, termasuk pembelian sebagian dari jalur pipa Keystone XL, yang akhirnya menelan biaya provinsi C$1,3 miliar. Dan Juli lalu, mereka mengumumkan akan mengambil 50% saham di Sturgeon Refinery aspal yang diencerkan 79.000 barel per hari, yang terletak di utara Edmonton, yang telah diganggu oleh pembengkakan biaya dan masalah operasional. Biaya sebenarnya dari kesepakatan itu sulit untuk dipastikan, karena kilang tersebut memiliki hubungan yang kompleks dengan Alberta Petroleum Marketing Commission, sebuah lembaga pemerintah yang membukukan kerugian bersih $2,7 miliar untuk tahun ini, karena kontraknya yang “berat” dengan Sturgeon Refinery. , menurut laporan tahunan provinsi. Kedua kesepakatan tersebut telah banyak dikritik karena picik dan mahal.

lepas pantai pantai timur. Menambahkan lebih jauh ke pesan campuran adalah dua pengumuman baru-baru ini dari Pantai Timur Kanada yang mungkin menjadi pertanda baik untuk proyek White Rose dan Terra Nova. Suncor Energy Inc. telah mengumumkan akan meningkatkan kepemilikannya di West White Rose, bergantung pada evaluasi ulang untuk proyek West White Rose pada pertengahan 2022. Jika proyek dimulai kembali, Suncor akan meningkatkan kepemilikannya dari 27,5% menjadi 40%.

Di Terra Nova (Gambar 2.), kepemilikan telah direstrukturisasi menjadi hanya tiga pemilik: Suncor (48%) Cenovus Energy Inc. (34%) dan Murphy Oil Corporation (18%). Grup berpenampilan baru—sebelumnya ada enam pemilik—juga telah setuju untuk memperpanjang umur proyek hingga 10 tahun, menambah 70 MMbbl produksi. Perjanjian tersebut juga mencakup dukungan keuangan dan royalti dari Newfoundland dan Labrador hingga C$205 juta.

Kanada Barat. Di Kanada bagian barat, beberapa pelaku industri telah menanggapi kondisi pasar dan kebijakan politik yang merugikan dengan memposisikan ulang diri mereka sebagai perusahaan “energi”, bukan hanya produsen hidrokarbon, karena mereka memperluas portofolio energi mereka dan merangkul penyimpanan karbon dan teknologi “hijau” lainnya, seperti angin dan tenaga surya.

Kurangnya akses pasar terus menjadi masalah bagi produsen Kanada, meskipun industri kereta api minyak mentah yang sedang berkembang telah mengurangi tekanan itu secara signifikan. Setelah jatuh karena penerapan langkah-langkah Covid yang ketat pada tahun 2020, pengiriman minyak mentah dengan kereta api telah meningkat lagi pada tahun 2021, melebihi 130.000 barel per hari pada Juni 2021, menurut Regulator Energi Kanada.

Terlepas dari retorika, ketidakpastian, dan permusuhan langsung yang dihadapi industri, produksi di deposit pasir minyak besar Alberta mengalami beberapa pasang surut, tetapi sebagian besar terus berlanjut. Baru-baru ini, Japan Petroleum Exploration Co. (JACOS) mengumumkan sedang mencari pembeli untuk 75% sahamnya dalam proyek pasir minyak Hangingstone dengan bantuan uap 23.000 barel per hari, yang dapat mencapai C$200 juta. Hangingstone mulai berproduksi pada 2017. Maka, langkah naik Greenfire Acquisition Corporation (GAC), dengan dukungan finansial McIntyre Partners dan Griffon Partners, mengumumkan akuisisi JACOS, termasuk situs Hangingstone.

Sementara itu, Imperial Oil Limited baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka mencapai peningkatan operasional di proyek pasir minyak Kearl dan menerapkan strategi baru untuk memperpanjang interval antara perputaran. Hasilnya harus meningkatkan output menjadi 280.000 bph, menurut perusahaan. Total produksi kotor Kearl adalah 255.000 bopd selama kuartal kedua 2021.

Merger dan akuisisi Aktivitas cenderung konsolidasi saat ini, karena produsen lebih aktif memperkuat portofolio mereka melalui uang tunai, saham, dan asumsi utang. Tourmaline Oil Corp telah menjadi salah satu yang tersibuk. Pada bulan Juni, Tourmaline mengakuisisi Black Swan Energy Ltd. milik pribadi seharga C$1,1 miliar, termasuk 26 juta saham biasa Tourmaline dan asumsi utang bersih hingga maksimum $350 juta. Tourmaline juga membeli 50% aset Saguaro Resources Ltd. senilai $205 juta dan usaha patungan untuk mengembangkan aset Saguaro lebih lanjut.

Pada bulan April, Tamarack Valley Energy Ltd. mengakuisisi Anegada Oil Corp. swasta senilai C$494,0 juta, terdiri dari $247,5 juta tunai dan asumsi utang dan sekitar 105,3 juta saham Tamarack Valley. Properti produksi utama Anegada difokuskan pada formasi Danau Charlie di daerah Valhalla di Alberta.

Dan pada bulan Juni, Surge Energy Inc. mengambil semua saham Astra Oil Corp. yang dimiliki secara pribadi dengan harga sekitar $160 juta. Transaksi tersebut didanai dengan menerbitkan saham biasa Surge dan mengasumsikan sekitar $15 juta utang bersih. Properti produksi utama Astra adalah minyak ringan di Saskatchewan tenggara.

belanja modal. Dengan kenaikan harga minyak pada tahun 2021, produsen menyadari peningkatan yang signifikan terhadap hasil mereka, yang juga berarti pengeluaran kembali ke tingkat yang lebih umum, dibandingkan dengan posisi terendah yang ekstrim pada tahun 2020.

Suncor Energy memimpin paket tersebut, dengan pengeluaran yang direncanakan sekitar C$4,5 miliar, meningkat 9% dibandingkan tingkat tahun 2020. Canadian Natural Resources Limited telah meningkatkan pengeluaran hampir 19% dibandingkan tahun lalu, hanya di atas C$3,2 miliar. Cenovus Energy Inc., sebagian didorong oleh akuisisi Husky Energy tahun lalu, memperkirakan pengeluaran bisa mencapai C$2,7 miliar, meningkat 213% dibandingkan 2020. Tourmaline telah memproyeksikan belanja modal menjadi C$1,27 miliar, naik 43%, dan Imperial mengatakan itu akan menghabiskan C$1,2 miliar, naik 50% dari tahun lalu.

Penjualan tanah. Harga komoditas yang kuat telah diterjemahkan ke dalam penjualan tanah Kanada Barat yang dipulihkan pada tahun 2021, dan mereka telah pulih sedikit dari tingkat yang hampir tidak ada pada tahun 2020. Masih harus dilihat apa dampaknya terhadap aktivitas di masa depan, tetapi semacam kenaikan dalam kepemilikan akan diperlukan, jika pemulihan jangka panjang akan terjadi.

Sekali lagi, perbandingan tidak ada gunanya sampai aktivitas melanjutkan sesuatu yang mendekati tingkat normal. Hingga paruh pertama tahun 2021, Alberta telah mengumpulkan C$50,9 juta, dengan harga rata-rata per hektar sekitar $220. Di British Columbia, provinsi tersebut membatalkan penjualan lahan musim panasnya setelah hanya menghasilkan $3,8 juta ($660,26 per hektar). Dan di Saskatchewan, penjualan tanah mencapai $2,7 juta, atau $205,51 per hektar.

Pengeboran angka belum menunjukkan pemulihan pada tahun 2021, meskipun panduan pengeluaran untuk sebagian besar produsen menunjukkan itu bisa menjadi musim pengeboran musim dingin yang sibuk. Produsen hanya mengebor 1.831 sumur hingga semester pertama, turun 4,7% dari tahun 2020, menurut Buletin Minyak Harian catatan. Namun, Juni pulih dengan kuat, dari tahun ke tahun, sebuah tanda yang menjanjikan.

Berdasarkan Minyak Dunia Hasil survei, sebagian besar provinsi memprediksi pengeboran akan meningkat tahun ini. Asosiasi Produsen Minyak Kanada memperkirakan peningkatan yang signifikan, menjadi 4.065 sumur yang dibor (Tabel 1) di seluruh Kanada, meningkat hampir 33% dari total tahun lalu sebanyak 2.731.

Sementara itu, Asosiasi Kontraktor Energi Kanada yang baru-baru ini berganti nama telah terjebak dengan perkiraan awal November 2020 sebesar 3.771 sumur—meningkat 475 (naik 12,6%) dari level 2020. COEC tidak mengeluarkan pembaruan perkiraan musim semi yang khas lagi tahun ini.

Dan, Petroleum Services Association of Canada mengeluarkan revisi perkiraan ketiga pada bulan Juli, memprediksi bahwa 4.250 sumur akan dibor tahun ini, naik secara substansial dari proyeksi aslinya 2.600 sumur, yang dikeluarkan Oktober lalu.

Oleh Kevin Orland di 16/3/2020

CALGARY (Bloomberg) – Perusahaan minyak dan gas Kanada memotong C $ 2,4 miliar menjadi C $ 3,5 miliar ($ 1,7 miliar- $ 2,5 miliar) dari anggaran mereka untuk tahun ini karena harga yang rendah membuat sebagian besar produksi tidak menguntungkan.

Produsen terbaru yang merilis pemotongan belanja modal termasuk Crescent Point Energy Corp., NuVista Energy Ltd., Vermilion Energy Inc. dan Enerplus Corp.

Berikut adalah ringkasan bagaimana perusahaan menanggapi kemerosotan:

Husky Energy

Memotong rencana pengeluaran sebesar C $ 1 miliar dan mengurangi perkiraan produksi sekitar 5%

Cenovus Energy Mengurangi pengeluaran 32% ke kisaran C $ 900 juta hingga C $ 1 miliar dan menurunkan prospek produksi sekitar 5%

Energi MEG

Memangkas belanja modal sebesar 20% menjadi C $ 200 juta

Crescent Point

Memotong belanja modal sekitar 35% menjadi kisaran C $ 700 juta hingga $ 800 juta, beralih dari dividen kuartalan 1 sen per saham ke dividen yang setara dengan 1 sen per saham per tahun, mengurangi perkiraan produksi sekitar 7% menjadi kisaran 130.000 hingga 134.000 barel sehari

Merah terang

Mengurangi belanja modal sekitar 20% menjadi C $ 240 juta, menurunkan dividen bulanan menjadi 2 sen per saham dari 11,5 sen, memotong perkiraan produksi sekitar 5,9% setara dengan 94.000 menjadi 98.000 barel minyak per hari

Enerplus

Memangkas belanja modal sekitar 40% menjadi C $ 325 juta dan mengurangi perkiraan produksi sekitar 7,7% setara dengan 89.000 hingga 92.000 barel per hari

Sumber Daya ARC

Menurunkan anggaran modal 40% hingga C $ 300 juta dan memotong dividen bulanan 60% menjadi 2 sen per saham. Setelah Maret, perusahaan akan beralih ke dividen kuartalan sebesar 6 sen

Tujuh Generasi

Memangkas anggaran modal 18% menjadi C $ 900 juta dan mengurangi perkiraan produksi 7,4%, setara dengan 185.000 hingga 190.000 barel per hari

Energi Birchcliff

Mengurangi rencana belanja modal tahun 2020 sebesar 19% menjadi kisaran C $ 275 juta hingga C $ 295 juta

NuVista

Memotong belanja modal sekitar 24% menjadi C $ 240 juta dan mengurangi panduan produksi tingkat rendah hingga setara dengan 54.000 barel per hari, dari 57.000

Energi Surge

Menunda sebagian belanja modal dari kuartal pertama hingga paruh kedua tahun ini dan memotong dividen menjadi 1 sen per saham per tahun, dari 10 sen

Energi Pipestone

Pemotongan belanja modal 60% menjadi kisaran C $ 55 juta hingga C $ 65 juta

Tanah yang bagus

Menurunkan anggaran modal 67% ke kisaran C $ 60 juta hingga C $ 80 juta

Energi Bonterra

Menangguhkan dividen bulanan, mulai bulan April. Menetapkan anggaran modal sebesar C $ 25 juta, 53% dari tahun lalu

Energi Gear

Mengurangi belanja modal 74% menjadi C $ 13 juta

16/4/2020

HOUSTON – ConocoPhillips mengumumkan bahwa mereka akan mengambil tindakan lebih lanjut untuk menanggapi penurunan pasar minyak. Ini mengikuti tindakan awal yang diumumkan pada 18 Maret.

“Pada bulan Maret kami menggunakan $ 2,2 miliar fleksibilitas melalui pengurangan baik dalam belanja modal 2020 yang direncanakan dan pembelian kembali saham kami,” kata Ryan Lance, ketua dan kepala eksekutif. “Saat itu, kami menyatakan akan terus memantau pasar dan menerapkan fleksibilitas tambahan, jika diperlukan. Hari ini kami mengumumkan pengurangan modal, biaya operasi, dan pembelian kembali saham sebesar $ 3 miliar. Kami juga mengumumkan niat kami untuk menunda produksi jika kami memiliki alasan ekonomi yang kuat untuk melakukannya. Tindakan ini mencerminkan pandangan kami bahwa harga minyak dalam jangka pendek akan tetap lemah, sebagian besar karena dampak permintaan dari COVID-19 dan berlanjutnya kelebihan pasokan minyak. Kami memiliki posisi yang baik dengan fleksibilitas untuk mengambil tindakan yang kami yakini mempertahankan keunggulan kompetitif relatif kami, serta kemampuan kami untuk melanjutkan program bergantung pada waktu dan jalur pemulihan. ”

Tindakan yang diumumkan hari ini meliputi:

• Pengurangan tambahan pada belanja modal rencana operasi 2020 sebesar $ 1,6 miliar, sehingga perkiraan saat ini menjadi $ 4,3 miliar. Termasuk pengurangan yang kami umumkan sebelumnya sebesar $ 0,7 miliar, ini merupakan pengurangan total dalam pengeluaran modal rencana operasi sebesar $ 2,3 miliar, atau sekitar 35 persen, dibandingkan dengan pedoman yang diumumkan tahun 2020. Pengurangan ini bersumber dari seluruh portofolio global kami, terutama difokuskan pada area Lower 48, Alaska, dan Kanada di mana kami memiliki tingkat fleksibilitas tertinggi.
• Pengurangan biaya operasi sekitar $ 0,6 miliar, mewakili sekitar 10 persen dari panduan awal tahun 2020. Ini membawa perkiraan saat ini menjadi $ 5,3 miliar. Pengurangan tersebut bersumber dari biaya operasi sewa, biaya umum dan administrasi serta dampak nilai tukar mata uang asing.
• Program pembelian kembali saham perusahaan telah ditangguhkan.
• Secara gabungan, modal kumulatif, biaya operasi, dan tindakan pembelian kembali saham mewakili pengurangan penggunaan tunai tahun 2020 sebesar lebih dari $ 5 miliar dibandingkan panduan rencana operasi awal.
• Perusahaan juga mengumumkan akan memilih untuk membatasi produksi di Kanada dan wilayah 48 Bawah sampai kondisi pasar membaik.
• Di Surmont, perseroan saat ini memangkas produksi karena rendahnya harga Western Canada Select. Pada Mei, perusahaan berharap dapat mengurangi produksi sekitar 100.000 barel minyak per hari (BOD) bruto menjadi 35.000 BOD bruto.
• Selain itu, mulai Mei, perusahaan berencana untuk mulai membatasi produksi di wilayah Lower 48. Awalnya, perusahaan mengharapkan untuk membatasi sekitar 125.000 BOD bruto. Keputusan pembatasan akan dibuat berdasarkan bulan ke bulan, dan tunduk pada perjanjian pengoperasian dan kewajiban kontraktual.
• Pengurangan yang diumumkan ini mewakili sekitar 200.000 barel setara minyak per hari (BOED) bersih bagi perusahaan.
• Mengingat ketidakpastian yang sedang berlangsung, volatilitas pasar yang terus berlanjut, dan potensi pembatasan sukarela dan tidak disengaja selama beberapa bulan mendatang, item panduan perusahaan tahun 2020 sebelumnya tidak boleh diandalkan dan panduan lebih lanjut akan ditangguhkan.

Lance melanjutkan, “Selama beberapa tahun terakhir kami bekerja sangat keras untuk menempatkan perusahaan kami dengan fleksibilitas yang signifikan di seluruh jalur permodalan, operasi, distribusi dan neraca kami. Kami memasuki penurunan ini dengan beberapa keunggulan kompetitif, termasuk neraca yang sangat kuat dengan likuiditas lebih dari $ 14 miliar, portofolio yang beragam dengan intensitas modal rendah, dan fleksibilitas keuangan dan operasi yang signifikan. Kami yakin ini menempatkan kami pada posisi yang diuntungkan untuk mengambil tindakan ekonomi yang rasional, termasuk pembatasan sukarela yang sejalan dengan pandangan pasar yang masuk akal. Dengan tindakan hari ini, kami telah menerapkan total lebih dari $ 5 miliar fleksibilitas dibandingkan dengan paket 2020 kami, sambil mempertahankan fleksibilitas tambahan, jika diperlukan. Kami melakukan hal yang benar untuk melindungi nilai pemegang saham selama penurunan ini, sambil mempertahankan kemampuan kami untuk menciptakan nilai jangka panjang bagi pemegang saham saat kondisi pasar pulih. “

Oleh Kevin Orland di 7/5/2020

Waktu membaca: Kurang dari 1 menit

CALGARY (Bloomberg) – Enbridge Inc., operator pipa terbesar di Amerika Utara, memangkas pekerjaan, menurunkan gaji eksekutif dan menunda beberapa pengeluaran modal sebagai langkah untuk melawan virus Covid-19 mengurangi aliran minyak di sistemnya dan memperlambat konstruksi.

Sekitar C $ 1 miliar ($ 710 juta) belanja modal akan ditunda karena langkah-langkah jarak mengubah jadwal konstruksinya, perusahaan yang berbasis di Calgary mengatakan dalam sebuah pernyataan Kamis. Enbridge juga memotong C $ 300 juta dalam biaya operasi melalui pengembalian gaji di seluruh perusahaan, pengurangan untuk layanan luar dan rencana pengurangan tenaga kerja sukarela. Perusahaan tidak menentukan berapa banyak pekerjaan yang dapat dipecat.

Dengan langkah-langkah untuk memperlambat penyebaran virus Covid-19 yang menyebabkan penurunan permintaan minyak yang belum pernah terjadi sebelumnya, Enbridge mengatakan volume di jaringan minyak mentah Mainline turun 400.000 barel per hari pada bulan April, penurunan 14% dari rata-rata throughput pada kuartal pertama. Itu adalah penurunan yang langka dan besar pada jaringan yang menurut Enbridge biasanya beroperasi pada atau mendekati kapasitasnya.

Pasokan minyak mentah Amerika Utara yang berlebihan telah membuka beberapa peluang baru untuk Enbridge juga. Perusahaan itu pekan lalu mencapai kesepakatan dengan pengirim untuk menggunakan bagian dari pipa minyak tua yang berjalan antara Saskatchewan dan Manitoba untuk sementara menyimpan lebih dari 900.000 barel minyak mentah mulai Juni.

Oleh Kevin Orland dan Robert Tuttle di 23/6/2020

KALGA (Bloomberg) – Kekurangan ruang pipa yang telah melumpuhkan produsen minyak Kanada selama bertahun-tahun mungkin akhirnya akan berakhir – tidak seperti yang mereka harapkan.

Jatuhnya minyak akibat pandemi mendorong perusahaan-perusahaan Kanada untuk memangkas sekitar 1 juta barel produksi minyak mentah harian, membebaskan ruang pada jaringan pipa negara yang sebelumnya macet. Dengan kemungkinan produksi yang lambat untuk kembali dan sebanyak tiga saluran baru dijadwalkan akan dibangun dalam tiga tahun ke depan, industri mungkin memiliki tahun-tahun dengan kapasitas pengiriman yang murah dan berlimpah ke depan.

Itu perubahan yang signifikan untuk negara di mana, sampai Covid-19 melanda, kurangnya jaringan pipa keluar dari Kanada Barat adalah masalah politik dan ekonomi utama, sering kali membuat provinsi yang kaya minyak di Alberta melawan pemerintah Perdana Menteri Justin Trudeau.

Pendukung pipeline dari Kanada Barat melakukan protes di depan Parliament Hill di Ottawa, Februari 2019.

Tetapi bantuan pipa datang hanya karena produsen minyak harus beradaptasi dengan penurunan dramatis dalam permintaan dan harga rendah yang menyebabkan kerugian finansial yang meningkat. Beberapa telah menghabiskan banyak uang untuk meningkatkan kemampuan mereka mengirim minyak mentah dengan kereta api dan sekarang menemukan diri mereka terjebak dengan mobil tanker yang menganggur dan terminal pemuatan.

Industri tersebut “mencapai impian untuk melakukan jaringan pipa panjang di Kanada Barat tetapi untuk semua alasan yang salah,” kata Kevin Birn, direktur IHS Markit untuk pasar minyak mentah Amerika Utara.

Enbridge Inc., yang biasanya harus memberikan jatah ruang pada sistem pipa jalur utamanya, memiliki kapasitas cadangan dalam beberapa bulan terakhir, kejadian yang jarang terjadi. Pengiriman minyak mentah dengan kereta api, alternatif utama jaringan pipa, juga turun. Ekspor minyak mentah oleh rel April turun 55% menjadi sekitar 156.000 barel per hari, menurut Regulator Energi Kanada. Tren itu tampaknya berlanjut hingga Mei, dengan sekitar 49.000 barel per hari bergerak dengan kereta api, menurut Genscape.

Rail Ramp-Down

Sampai saat ini, masalahnya justru sebaliknya. Kurangnya kapasitas pengiriman yang cukup memaksa produsen untuk menjual minyak mentah mereka dengan potongan harga yang besar sebagai patokan harga AS, yang merugikan ekonomi Alberta. Industri ini menyumbang sekitar 10 dari produk domestik bruto Kanada dan seperlima dari ekspornya.

Pendekatan Trudeau terhadap masalah ini bervariasi. Di satu sisi, dia mengeluarkan C $ 4,5 miliar ($ 3,3 miliar) untuk membeli pipa Trans Mountain dan menyelamatkan ekspansi penting agar tidak dibatalkan. Di sisi lain, dia menolak usulan proyek Gateway Utara Enbridge dan menerapkan peraturan yang menurut kelompok industri akan membuat tidak mungkin untuk membangun jaringan pipa baru. Tindakan itu berkontribusi pada partai Liberal Trudeau yang kehilangan semua kursi parlemennya dari Alberta dan Saskatchewan dalam pemilihan tahun lalu.

Tetapi melalui semua kekacauan, dan banyak penundaan, tiga proyek pipa besar diharapkan mulai beroperasi pada akhir tahun 2023: Keystone XL dari TC Energy Corp., perluasan Jalur 3 oleh Enbridge, dan perluasan Trans Mountain oleh pemerintah Kanada. garis. Proyek-proyek tersebut akan menambah 1,79 juta barel kapasitas pengiriman harian dari Alberta, peningkatan hampir 50%.

Perdana Menteri Alberta Jason Kenney berjabat tangan dengan Trudeau dalam kunjungannya ke Ottawa tahun lalu, setelah mengumumkan RUU menjadi undang-undang yang memungkinkan pemerintahnya untuk memotong aliran minyak ke negara tetangga British Columbia jika provinsi itu terus menghalangi perluasan pipa Trans-Mountain.

Untuk saat ini, dengan produsen yang mengurangi produksi karena pandemi, sistem perpipaan saat ini harus mampu menangani arus, kata Birn. Perusahaan pasir minyak akan lebih lambat untuk mengembalikan produksi secara online sampai mereka memiliki lebih banyak kepastian bahwa pemulihan sedang berlangsung, menjembatani kesenjangan sampai jalur baru berjalan, katanya.

“Kebutuhan jaringan pipa dalam jangka pendek telah ditunda atau ditunda karena penurunan permintaan yang dramatis,” katanya. “Covid-19 mungkin telah membeli industri beberapa waktu.”

Yang pasti, tanggal mulai itu sama sekali tidak pasti. Jalur 3 sudah terhenti setahun karena penundaan perizinan, dan proyek terus menghadapi pertentangan di Minnesota. Keystone XL, setelah lebih dari satu dekade sejak pertama kali diusulkan, masih menghadapi tantangan hukum di Montana, dan Trans Mountain juga terus menghadapi perlawanan dari beberapa komunitas adat di British Columbia.

Sementara itu, beberapa perusahaan terjebak dengan investasi di bidang kereta api yang tidak mereka butuhkan.

Cenovus Energy Inc., yang menangguhkan pengiriman minyak mentah dengan kereta api pada bulan Maret, telah menandatangani kesepakatan tiga tahun pada tahun 2018 untuk mengangkut 100.000 barel minyak sehari, dan juga memiliki fasilitas pemuatan rel Bruderheim dekat Edmonton. Para eksekutif mengatakan pada panggilan konferensi kuartal pertama mereka bahwa program kereta api mentah yang menganggur menghabiskan biaya sekitar C $ 18 juta setahun, termasuk biaya penyimpanan gerbong kereta yang tidak terpakai.

Kereta api terus menjadi bagian dari “pendekatan portofolio” perusahaan untuk mengangkut minyak mentahnya dalam jangka panjang, kata Sonja Franklin, juru bicara Cenovus. Sebagian besar biaya yang terkait dengan program kereta api adalah variabel, katanya.

Unit Exxon Mobil Corp. Kanada, Imperial Oil Ltd., melakukan usaha patungan di terminal kereta api di sebelah kilang Strathcona di Edmonton. Fasilitas sekitar C $ 170 juta dapat memuat kereta dengan 100 hingga 120 gerbong, dengan kapasitas pengiriman sekitar 210.000 barel per hari. Eksekutif kekaisaran mengatakan pada panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan pada Mei bahwa volume kereta api untuk April telah anjlok menjadi 10.000 barel per hari, kurang dari 5% dari kapasitas fasilitas.

Imperial menolak berkomentar.

Dengan permintaan minyak mentah dan produksi pasir minyak kemungkinan akan tetap berkurang sampai jaringan pipa baru online, fasilitas rel tersebut dapat tetap kurang digunakan untuk beberapa waktu, kecuali kemajuan teknologi besar yang membuat minyak mentah pasir minyak lebih murah untuk diproduksi, kata Fernando Valle, seorang analis di Kecerdasan Bloomberg.

“Kita bisa bersiap untuk sebagian besar dekade ini kecuali ada terobosan,” kata Valle.