Kategori: Marcellus/Utica

Oleh Rachel Adams-Heard di 24/9/2020

HOUSTON (Bloomberg) – Setelah semua trauma yang dialami industri minyak AS tahun ini – mulai dari pengurangan produksi hingga PHK massal dan serangkaian kebangkrutan – banyak produsen mengatakan mereka masih memprioritaskan produksi daripada mengurangi utang.

Setidaknya itu menurut survei energi terbaru yang diterbitkan oleh Federal Reserve Bank Dallas pada Rabu. Ini memberikan kontras yang tajam dengan jaminan berulang kepada investor dari eksekutif shale yang akhirnya mereka dapatkan pesan – bahwa setelah bertahun-tahun mengambil hutang dan membakar uang tunai untuk mendanai pertumbuhan konstan, mereka berfokus pada peningkatan pengembalian pemegang saham dan memperkuat saldo mereka. seprai.

Survei Dallas Fed mencakup jajak pendapat terhadap lebih dari 100 eksekutif eksplorasi dan produksi. Anonimitas mereka memberikan perspektif yang jujur ​​tentang keadaan industri mereka dan ke mana arahnya.

Diberikan delapan pilihan untuk tujuan utama mereka selama enam bulan ke depan, bagian terbesar dari responden, 19%, mengatakan itu menjaga produksi tetap datar, sementara 16% mengatakan produksi tumbuh dan 16% lainnya memprioritaskan pengurangan utang. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh Fed Dallas, ini adalah perubahan yang nyata dari survei pada tahun 2018 yang menunjukkan pertumbuhan produksi menjadi favorit yang tidak terkendali.

Selain itu, sekitar 43% responden memperkirakan jumlah anjungan minyak AS akan meningkat “secara substansial” jika patokan minyak mentah AS naik antara $ 51 dan $ 55 per barel. “Harga minyak yang berkelanjutan $ 50 per barel akan dimulai lagi,” kata seorang responden yang tidak disebutkan namanya dalam laporan itu.

Industri minyak dan gas telah mengalami gelombang kebangkrutan dalam beberapa bulan terakhir setelah harga minyak mentah jatuh. Lebih banyak lagi yang akan datang, menurut komentar tanpa atribut lainnya:

Banyak kebangkrutan yang tidak dideklarasikan masih dalam proses pipeline dalam drama serpih. Karena produksi turun karena penurunan harga serpih, arus kas akan menuntut kebangkrutan. Ekuitas pribadi tidak akan menyelamatkan mereka. Merger dan akuisisi akan terjadi sebagai Band-Aid.

Beberapa eksekutif memperingatkan industri sekarang harus bersiap untuk pemilihan presiden November:

Kami berada di masa yang sangat tidak pasti. Penurunan harga minyak saat ini sangat mengganggu sejauh apa yang diharapkan di masa depan. Pemilu November bisa sangat mengganggu kesuksesan jangka panjang bisnis saya jika Biden terpilih.

Seorang responden menyoroti kebijakan energi Joe Biden, yang mencakup janji untuk mengakhiri fracking baru di tanah federal:

Pemerintahan Biden akan mendatangkan malapetaka pada industri kita — jauh lebih buruk daripada OPEC. Itu akan membuat kami gulung tikar. Kami tidak bisa selamat dari Green New Deal.

Keprihatinan lainnya tentang bagaimana industri ini akan dibentuk kembali oleh gejolak baru-baru ini:

Saya telah mengalami beberapa ledakan dan kegagalan industri, tetapi yang ini berbeda. Saya khawatir hanya perusahaan minyak besar dengan sumber modal beragam yang akan bertahan. Dividen dari salah satu perusahaan minyak internasional besar merupakan salah satu sumber pendapatan keluarga, dan saya sangat prihatin tentang perusahaan yang melakukan pengurangan dividen yang besar.

Oleh Kevin Crowley di 21/10/2020

(Bloomberg) – Rangkaian merger yang membentuk kembali industri minyak serpih AS yang terkepung dipercepat Selasa ketika Pioneer Natural Resources Co. setuju untuk membeli Parsley Energy Inc. seharga $ 4,5 miliar, menciptakan salah satu produsen terbesar di Permian Basin.

Kesepakatan itu datang sehari setelah ConocoPhillips mengumumkan pengambilalihan Concho Resources Inc. senilai $ 9,7 miliar dan menggarisbawahi pandangan bahwa perusahaan minyak harus besar untuk bertahan hidup di dunia baru yang difitnah oleh pandemi yang kelebihan pasokan minyak mentah. Awal bulan ini Chevron Corp. menyelesaikan pengambilalihan Noble Energy Inc., sementara Devon Energy setuju untuk bergabung dengan pembor serpih WPX pada akhir September.

Pergeseran Lansekap

Sektor ini dalam mode merger penuh sebagai tanggapan terhadap harga minyak yang telah tertahan di sekitar $ 40 per barel dalam beberapa bulan terakhir setelah pandemi Covid-19 menghantam permintaan global. Sementara itu memberi tekanan pada perusahaan energi di seluruh dunia, rasa sakit paling parah di serpih AS. Industri ini terbebani oleh hutang yang sangat besar, hasil dari ekspansi jangka panjang yang membuat Amerika menjadi produsen minyak mentah terbesar tetapi juga mengecewakan investor dengan pengembalian yang buruk.

Energi telah merosot menjadi kurang dari 2% dari Indeks S&P 500, turun dari lebih dari 11% satu dekade lalu, bahkan ketika pasar yang lebih luas naik ke level rekor.

“Hanya akan ada tiga atau empat independen yang dapat diinvestasikan oleh pemegang saham” setelah kekalahan pasar baru-baru ini, kata Chief Executive Officer Pioneer Scott Sheffield dalam panggilan konferensi dengan para analis. “Penyintas yang sebenarnya” adalah Pioneer-Parsley, EOG Resources Inc., ConocoPhillips, dan “mungkin” Hess Corp. dalam jangka panjang, katanya. “Perusahaan terbaik telah diambil alih beberapa minggu terakhir.”

Dari perusahaan-perusahaan itu yang pergi, ada spekulasi bahwa miliarder Harold Hamm’s Continental Resources Inc. mungkin mencapai kesepakatan dengan Marathon Oil Corp., kata Paul Sankey, seorang analis di Sankey Research yang berbasis di New York dalam sebuah catatan. Pemain menengah lainnya yang belum membuat kesepakatan tahun ini termasuk Diamondback Energy Inc., Cimarex Energy Co. dan Ovintiv Inc.

Pembelian Parsley oleh Pioneer akan menghemat sekitar $ 325 juta setahun dalam pembayaran hutang dan pengurangan biaya sementara juga menambah arus kas bebas, kata perusahaan itu. Tetapi ukuran juga merupakan kunci keberhasilan transaksi, menurut Sheffield. “Anda harus memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $ 10 miliar.”

Ukuran penting di serpih AS karena skala ekonomi, biaya overhead yang lebih rendah, peningkatan daya tawar dengan pemasok, tetapi juga, yang terpenting, akses yang lebih besar ke pasar utang. Banyak perusahaan harus menghadapi penurunan produksi untuk pertama kalinya karena mereka kekurangan sumber daya keuangan untuk mengebor sumur baru yang diperlukan untuk mengimbangi penurunan cepat dari sumur lama. Sekitar 35% produksi Pioneer turun setiap tahun tanpa pengeboran baru, sementara di Concho, angkanya mendekati 40%.

Kombinasi Pioneer-Parsley menciptakan salah satu pemain terbesar di Permian Basin yang produktif di Texas Barat dan New Mexico, yang menghasilkan lebih banyak output minyak daripada setiap anggota OPEC kecuali Arab Saudi. Produksi Pioneer yang baru diperbesar dalam formasi serpih akan tumbuh lebih dari 40% setara dengan sekitar 558.000 barel minyak per hari, menurut pengajuan peraturan dan data dari perusahaan analisis energi Enverus yang dikumpulkan oleh Bloomberg, hanya menyaingi Occidental Petroleum Corp. dan Chevron Corp.

Saham Parsley turun 3,4% menjadi $ 10,26 pada pukul 19:04 di New York, setelah penutupan perdagangan reguler, sementara Pioneer tidak berubah dari penutupan di $ 83,53.

Laporan awal dari pembicaraan kesepakatan antara Pioneer dan Parsley mengangkat alis di antara beberapa penonton karena CEO Pioneer Sheffield adalah ayah dari ketua Parsley Bryan Sheffield. Lebih banyak kekayaan keluarga diikat dengan Parsley daripada Pioneer, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Keduanya tidak terlibat dalam negosiasi, kata eksekutif Pionir Rich Dealy dalam panggilan tersebut.

Kesepakatan itu tampaknya mendapat dukungan kuat dari dua pemegang saham utama Parsley. Saham Bryan Sheffield di Parsley diperkuat oleh kepemilikan saham Kelas B miliknya, yang memberinya hak suara keseluruhan sebesar 7,8%. Quantum Energy Partners memegang 17% saham lebih lanjut dan mengatakan mendukung kesepakatan tersebut.

Oleh Justin Sink dan Josh Wingrove di 2/11/2020

(Bloomberg) – Presiden Donald Trump menandatangani memo simbolis untuk mendukung sektor fracking selama empat reli melalui Pennsylvania, medan pertempuran penting dalam pemilihan hari Selasa.

Presiden mengeluarkan memorandum pada hari Sabtu, memerintahkan pemerintahnya untuk mempelajari efek dari “melarang, atau secara tajam membatasi, penggunaan rekahan hidrolik dan teknologi lainnya,” dan dampak keamanan nasional dari melakukannya.

Trump melihat dukungan penuh untuk fracking sebagai elemen penting di Pennsylvania, di mana dia mengikuti Joe Biden dan yang kemungkinan akan merebut kursi kepresidenan Demokrat, jika dia memenangkannya.

Platform Biden adalah “hukuman mati ekonomi untuk Pennsylvania,” kata Trump pada hari Sabtu – mengulangi klaim yang tidak akurat bahwa Biden berencana untuk melarang rekahan hidrolik, atau fracking.

Demokrat mengatakan akan beralih dari bahan bakar fosil, dan kampanyenya berjanji melarang izin minyak dan gas baru di tanah dan perairan umum.

Trump menandatangani perintahnya saat berada di antara aksi unjuk rasa kedua dan ketiganya hari itu. Dia segera menggembar-gemborkannya di Twitter, dan membesar-besarkan dampaknya.

“Beberapa saat yang lalu, saya menandatangani perintah untuk melindungi fracking Pennsylvania dan memblokir segala upaya untuk merusak produksi energi di negara bagian Anda,” katanya. Memorandum itu tidak memblokir apa pun dan malah memerintahkan serangkaian studi.

American Petroleum Institute menyambut baik tindakan tersebut dalam sebuah pernyataan yang dirilis tak lama setelah perintah itu dirilis.

“Baik Demokrat maupun Republik menyadari pentingnya teknologi inovatif ini, yang mendukung jutaan pekerjaan di seluruh negeri,” kata Presiden API Mike Sommers.