Oleh Alfred Cang di 29/12/2020
SINGAPURA (Bloomberg) – Pada bulan Januari, ketika penyakit misterius melanda kota Wuhan di China, harga minyak dunia anjlok. Dua ribu mil jauhnya di negara kepulauan Singapura, salah satu orang paling kuat di dunia perdagangan komoditas, Lim Oon Kuin, diam-diam menambah persediaan bahan bakarnya yang besar – bertaruh bahwa China akan berhasil mengendalikan penyebaran minyak baru. penyakit.
Taruhan itu memburuk dengan cepat. Sementara China memang mengekang virus korona di dalam negeri, pandemi yang mengikutinya membawa harga minyak mentah anjlok hingga 70%. Bank mencoba memulihkan pinjaman dari perusahaan Lim, Hin Leong Trading Pte, memicu salah satu skandal terbesar dalam industri minyak abad ini. Kerajaan Lim runtuh, berhutang $ 3,5 miliar kepada 23 bank, dan dampak dari bencana tersebut masih bergema hingga tahun 2021, mengguncang sebagian besar industri perdagangan minyak global yang luas dan seringkali buram senilai $ 4 triliun.
Yang merugi kemungkinan besar adalah ratusan perusahaan perdagangan kecil, banyak dari mereka hanya mempekerjakan segelintir orang, yang akan merasa mahal, jika bukan tidak mungkin, untuk memenuhi permintaan yang meningkat akan informasi dari bank yang telah berhati-hati dalam meminjamkan uang kepada mereka. . Mereka yang memperoleh keuntungan dari krisis adalah rumah perdagangan global besar seperti Trafigura Group dan Vitol SA, yang mempertahankan kepercayaan perusahaan pembiayaan dan lebih mampu menyerap biaya pengawasan yang meningkat.
Tanda perubahan tersebut datang awal bulan ini ketika bank-bank di pusat perdagangan minyak utama Singapura mengeluarkan pedoman baru untuk pembiayaan yang dapat mengekang beberapa praktik yang menyebabkan guncangan dari Hin Leong, yang kreditornya, termasuk HSBC Holdings Plc. dan DBS Group Holdings Ltd. Singapura, masih berjuang untuk memulihkan dana.
ABN Amro Bank NV yang berbasis di Belanda mengatakan akan menarik diri dari pembiayaan perdagangan komoditas sama sekali, dan lainnya, termasuk BNP Paribas SA dari Prancis, mengatakan mereka mengurangi atau meninjau bisnis mereka. Lebih dari 20 pedagang veteran dan bankir industri mengatakan kepada Bloomberg News dalam wawancara bahwa pembiayaan untuk industri sedang diperketat, dengan kontraksi kemungkinan akan berlanjut tahun depan karena bankir menerapkan standar yang lebih ketat atau mengurangi eksposur mereka ke pedagang yang lebih kecil.
Kerusakan Historis
“Bank menjadi lebih menghindari risiko dalam lingkungan ini,” mendorong mereka untuk fokus pada rumah perdagangan besar, kata Steven Beck, Kepala Perdagangan & Keuangan Rantai Pasokan di Bank Pembangunan Asia. Dia mengatakan krisis Hin Leong telah memperburuk defisit pembiayaan perdagangan.
Goncangan yang sedang berlangsung di industri ini berkisar pada dua instrumen keuangan yang memungkinkan ribuan kesepakatan yang diandalkan rantai pasokan komoditas global – surat kredit dan surat ganti rugi. Perusahaan perdagangan menawarkan kargo dan aset lain kepada bank dan perusahaan keuangan sebagai jaminan untuk mengamankan surat kredit sebagai jaminan pembayaran kepada pemasok mereka. Para pedagang juga terkadang memberikan surat ganti rugi – jaminan bahwa mereka memiliki kargo sebagai pengganti dokumen pengiriman – untuk membuktikan keaslian perdagangan.
Kargo Hilang
Jaminan semacam itu merupakan inti dari kejatuhan Hin Leong. Pada bulan April, Bloomberg News adalah yang pertama melaporkan kesulitan keuangan di perusahaan setelah beberapa pemberi pinjaman menarik jalur kredit di tengah kekhawatiran atas kemampuan Hin Leong untuk membayar utangnya. Tetapi pada saat para bankir datang untuk meminta kargo yang dijaminkan, setidaknya 6 juta barel minyak dan bahan bakar tidak ada di sana. Lim berkata dia diam-diam telah menjual beberapa barel. Belakangan, ketika digugat oleh HSBC, Lim membantah bahwa dia menggunakan kertas palsu untuk mendapatkan pembiayaan, dengan mengatakan dokumen itu “salah” diterbitkan.
Pertanyaan yang dikirim melalui email untuk meminta komentar dari keluarga Lim tidak dijawab. DBS menolak berkomentar. “ Kami tetap berkomitmen untuk mengembangkan bisnis kami di Singapura, ” kata HSBC melalui email.
Skandal itu menghantam industri dengan keras. Pendapatan perbankan dari pembiayaan perdagangan komoditas turun 29% pada paruh pertama tahun ini, menurut konsultan industri Crisil Coalition.
Pedagang komoditas biasanya berkembang pesat pada perubahan harga yang liar seperti yang menyertai krisis Covid-19. Tetapi tahun ini, sementara pemain yang lebih besar berhasil dengan baik, banyak perusahaan kecil berjuang untuk bertahan dari kejatuhan Hin Leong dan ketegangan geopolitik yang ditopang oleh virus dan perselisihan perdagangan China dengan AS.
Banyak yang sudah berjuang melawan margin yang lebih tipis dalam beberapa tahun terakhir karena meningkatnya persaingan dan permintaan yang mendatar. Pedagang mandiri di Singapura, Malaysia dan Indonesia yang disurvei Bloomberg News mengatakan jalur kredit mereka dari bank berkurang selama enam bulan terakhir, sementara biaya untuk fasilitas penyimpanan dan biaya pialang derivatif telah meningkat.
Sementara itu, kerajaan Lim yang luas mulai melemah secara perlahan. Ocean Bunkering, bisnis yang dia mulai dengan kapal penangkap ikan pada tahun 1960-an, mengajukan likuidasi pada akhir November. OK Lim, begitu dia dikenal di industri ini, juga menjual asetnya di wilayah barat Singapura, Tuas. Lim sendiri sedang diselidiki oleh polisi Singapura dan dibebaskan dengan jaminan sebesar S $ 3 juta ($ 2,3 juta) pada bulan Agustus. Dua pemberi pinjaman dan manajer yang ditunjuk pengadilan oleh pedagang, PricewaterhouseCoopers, telah mengambil tindakan hukum terhadap keluarga Lim.
Pedagang komoditas lain, seperti Agritrade International dan ZenRock Commodities, menjadi bangkrut sekitar waktu yang sama dengan Hin Leong. Perusahaan yang bergantung pada fasilitas pinjaman bank menghadapi kesulitan likuiditas karena harga komoditas jatuh akibat pandemi, mengganggu perdagangan, dan mengurangi nilai aset yang dijaminkan untuk pinjaman.
Tangki minyak menyimpan bahan bakar di pinggiran kota Ningbo di China pada tanggal 22 April. Taruhan Lim Oon Kuin bahwa China akan segera menahan Covid berkontribusi pada runtuhnya kerajaan perdagangan yang dibangunnya selama setengah abad. Fotografer: Qilai Shen / Bloomberg
Kejatuhan bisa sangat menghancurkan di Asia, di mana ratusan ribu orang dipekerjakan dalam rantai pasokan sumber daya alam, dari pemilik kapal dan pelabuhan serta fasilitas penyimpanan, hingga pedagang, asuransi, pemodal dan pembeli.
Perusahaan perdagangan komoditas di “negara kurang berkembang mungkin semakin berjuang untuk mendapatkan dukungan keuangan karena bank menyusut dan memprioritaskan kembali bisnis mereka,” kata Jean-Francois Lambert, konsultan industri dan mantan bankir pembiayaan perdagangan di HSBC. “Insiden dan penipuan melibatkan kelompok lokal menengah. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika bank internasional menghindari perusahaan seperti itu untuk berkonsentrasi pada nama yang lebih mapan. “
Lebih cermat
Untuk memulihkan reputasi Singapura sebagai pusat perdagangan, pemerintah meluncurkan serangkaian praktik terbaik bulan lalu untuk pembiayaan komoditas, termasuk kebutuhan untuk memahami tata kelola perusahaan pedagang dan praktik manajemen risiko serta untuk mendapatkan transparansi yang memadai pada transaksi.
Itu mungkin lebih membantu para pedagang besar, yang telah melihat rejeki nomplok dari penurunan bisnis untuk saingan yang lebih kecil. Trafigura membukukan laba kotor terbaiknya dalam 27 tahun sejarah perusahaan selama setahun hingga 30 September dan berjanji untuk mengembangkan bisnisnya. Saingan besar seperti Vitol, Mercuria Energy Group dan Gunvor Group, juga diharapkan bisa tampil baik tahun ini.
Bagi bank, ukuran industri yang besar membuatnya menjadi pemintal uang potensial bagi mereka yang dapat menavigasi risiko. Pembiayaan perdagangan “adalah minyak yang meminyaki perdagangan dan memungkinkan kita mencapai banyak tujuan seputar kemakmuran dan pembangunan, ” kata Beck dari ADB. “Dan kami mengabaikannya dengan risiko kami sendiri. ”
Dikeluarkan Oleh : Hongkong Pools